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传媒行业周报:关注游戏、精品内容龙头估值修复

发布时间:2017-05-07    研究机构:广证恒生咨询

板块行情走势:本周传媒指数下降1.67%,落后沪深300指数0.01个百分点,在申万28个一级子行业指数中排名第十五。本月传媒指数下降8.10%,落后沪深300指数4.27个百分点。本周传媒估值下降6.33%,细分板块估值普遍下滑。?

行业动态:教育部要求中小学教材不得出现教辅链接及二维码;广电总局开始2017年度文化产业发展专项资金新闻出版广播影视重大项目征集;4月票房同比大涨57%,国产片不给力全靠《速8》支撑;万达影院宣布今年推出视频网站,将与BAT正面交锋;博纳正式开启回归IPO,影视板块或将重新洗牌。

公司要闻:东方明珠控股股东文广集团连续增持,持股升至44.92%;皖新传媒控股股东新华控股计划6个月内增持不超过总股本2%;歌华有线与北京广电局签署1.17亿合同;阳光城发展影视产业及特色小镇项目;蓝色光标收购活动树科技29.07%股权;分众传媒小贷公司获重庆市渝北区金融工作办公室批复。?

行业投资逻辑

投资逻辑:传媒子板块估值持续在调整,目前已经处于近五年最低水平。我们认为板块成长性依然可观情形下,业绩稳健保持较高增长的子板块迎来布局机会,长期持续看好消费升级下内容和教育消费子板块的景气度,建议关注具有龙头效应和内生增长强劲的游戏公司、精品内容公司以及教育板块。受益于游戏行业的快速增长,游戏领域业绩逐渐释放,二线龙头效应也逐步集中,成长性依然可观,推荐昆仑万维、三七互娱,关注星辉娱乐;优质内容龙头领域,精品剧价格依然走高,产能不断释放带来业绩成长性,关注思美传媒、骅威文化、唐德影视;教育板块,推荐秀强股份(300160)、世纪鼎利、电光科技。主题方面依然推荐关注文化传媒国企改革板块,推荐关注具有估值安全边际和业绩外延预期的广弘控股,以及具有业绩支撑,渠道整合持续推进,强化教育板块布局、具备文化产业发生背景下平台效应的南方传媒。

风险提示:宏观经济持续低迷、大盘震荡风险。

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