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计算机行业周报:市场逐步回暖,关注信息安全、消费金融和人工智能板块

发布时间:2017-02-12    研究机构:中泰证券

计算机板块月度级别观点汇总:我们2017年1月提出“战略性建仓时机渐显”,2月提出“市场逐步回暖中,小牛行情值得期待”。近期在央行控制货币流动性等因素影响下,投资性资产配置结构发生改变。从投资收益来看,房地产短期内难有向上动力,信托发行、固定收益等产品利率一路走低,导致不少高净值客户将眼光重新放回二级市场,市场有明显回暖迹象,加之两会召开在即,股市小牛值得期待。本周我们发布了计算机行业2017年年度投资策略报告,2016年下半年以来市场仍对板块内无人驾驶、国产ERP、共享单车新主题保持了一定的关注,然而相比2015年投资者对主题的关注度大幅降低,单纯概念炒作已经难以推动板块持续上涨。现阶段应去伪存真,重点关注产业处于启动前期,增长确定性强以及有政策驱动的细分行业,重点推荐网络安全、消费金融及人工智能,同时注重自下而上挑选基本面稳健,业绩落地能力强,处于估值洼地的个股。

投资建议:重点推荐信息安全、人工智能、消费金融三个细分领域投资机会,关注智能停车、智慧城市和民办教育等板块;1)信息安全及自主可控:信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一,未来在国家强力政策推动及下游党政军、工控、金融、电信等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,且政策推动的催化剂持续发酵。前期《网络安全法》已正式通过并将于2017年6月1日开始实施,同时2016年12月27日正式发布的《国家网络空间安全战略》则进一步提升了网络安全的战略高度,政策驱动叠加用户重视程度提高使得信息安全企业迎来爆发,明年或成为行业业绩整体向上重要拐点。其中工控等保制度今年上半年若正式落地,预计将有效刺激工控安全需求2017-2019年爆发式增长;我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头步入成长快车道)、卫士通(加密龙头欲乘风起航)、立思辰(内容及数据安全领域新贵),关注绿盟科技;2)人工智能:近年来人工智能发展飞速,诸如AlphaGo、Master和Libratus等人工智能机器人不断在各个领域击败人类,引发人们高度关注。目前人工智能技术已进入产业化快速发展阶段,不仅在智力竞赛领域,与此同时语音识别和图像识别等技术已取得突破性进展,行业即将迎来大规模商用节点,投资机会逐步显现,重点推荐科大讯飞

(人工智能稀缺标的,语音识别技术领导者),关注远方光电、东方网力、中科创达;3)消费金融:人群变迁&消费升级带来的消费金融新产业趋势的出现;同时政策方面对消费金融的发展不断鼓励推动,有利于行业的快速发展,重点推荐二三四五(传统流量业务带动消费金融业务板块持续超预期),关注*ST易桥;4)智能停车:随着城市交通日益拥堵,停车难、停车贵的问题日益显著,停车场这一国内稀缺优质资产具有良好的盈利能力及数据价值,未来随着互联网化的深入展开及数据资源的变现,投资机会将逐步显现,重点推荐捷顺科技(智能停车场系统龙头,积极推进互联网化转型);5)智慧城市:PPP主题持续发酵,各地方政府推进PPP模式意愿强烈,智慧城市有望借PPP加速落地,对行业的影响表现在合同订单快速增加的同时,前期资金来源、项目回款等问题将得到有效解决,重点推荐广联达(建筑工程解决方案提供商,向建筑施工互联网平台商转型),建议关注银江股份,达实智能;6)民办教育:重点推荐民办教育领域市场化程度高的幼儿园,国际学校等细分行业以及前期已进行战略卡位的公司,推荐威创股份(优质幼儿园资产整合者)、拓维信息(打造K12及幼教生态圈的领先平台型企业),关注勤上光电、秀强股份(300160)、中泰桥梁。

市场表现:计算机板块(1.34%)本周小幅上涨,跑输同期沪深300(1.46%)0.12个百分点,中小板综(2.07%)和创业板综(2.01%)。子板块:计算机设备(0.94%)、软件开发(1.89%)、IT服务(1.23%)。本周计算机股票上涨偏多,本周涨幅前三:天泽信息(16.64%)、任子行(14.23%)、康拓红外(12.33%);跌幅前三:联络互动(-6.33%)、赛为智能(-3.39%)、同花顺(-2.86%)。本周计算机概念板块几乎全部上涨,本周涨幅前三:智能物流(2.62%)、网络安全(2.53%)、O2O(2.25%);跌幅前三:在线旅游(-0.51%)、卫星导航(1.05%)、大数据(1.17%)。

公司跟踪:1)拓维信息:公司全资子公司中标中国西南教育大数据应用中心建设项目,中标金额为人民币6600.00 万元;2)立思辰:公司全资子公司康邦科技收购跨学网100%股权时的交易对手方新余绿萝、大益祥云承诺通过本次收购获得的各期股权转让价款扣除相应所得税后的余额的60%均用于购买立思辰股票,并承诺一定期限内不减持;3)启明星辰:网御星云使用自有资金5,000万元购买90天保本浮动收益型理财产品,预期年化收益率3.70%,起息日为2017年1月13日。

行业动态:1)网信办发布网络安全审查办法;2)港交所:正在研究利用区块链技术升级交易所结算系统;3)百度医疗事业部解散,并入人工智能团队

风险提示:市场风险偏好持续降低;行业解禁潮风险

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